新华纯债添利债券发起财报解读：份额缩水13.61%，净资产降8.67%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，新华基金管理股份有限公司发布新华纯债添利债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产双降的局面，净利润也有所下滑，不过在复杂的市场环境中仍展现出一定的韧性。

基金业绩与规模：份额与资产齐降

主要财务指标：净利润下滑，资产规模缩水

新华纯债添利债券发起2024年实现净利润10,362,902.33元，较2023年的12,188,395.91元减少15.00%。从资产规模来看，期末净资产为296,502,270.64元，较上年度末的324,657,082.65元下降8.67%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

2024年，新华纯债添利债券发起A类份额净值增长率为3.46%，C类为3.04%，B类为3.26%，而同期业绩比较基准增长率为4.98%，各份额均未跑赢业绩比较基准。从长期看，自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为71.52%，C类为63.85%，B类为12.26%，业绩表现分化明显。

基金份额变动：赎回导致规模收缩

报告期内，基金总份额从期初的285,114,851.93份减少至期末的250,967,711.89份，减少34,147,140.04份，缩水13.61%。其中，A类份额赎回100,171,639.57份，C类赎回16,612,941.59份，B类赎回25,127,059.95份，赎回压力较大。

投资运作分析：把握债市节奏，调整组合策略

投资策略：适应市场变化，调整仓位久期

2024年，国内外经济形势复杂多变，国内宏观经济企稳波折，债券市场波动加剧。本基金适当提升组合仓位和久期，以谋求稳定回报。一季度利率债快速下行，二季度资产荒延续，三季度债券收益率波动剧烈，四季度市场震荡下行。基金在不同阶段灵活调整，如在四季度利率债收益率创新低时，信用债利差走扩，基金适时把握机会。

业绩归因：市场波动影响收益表现

基金业绩受市场利率波动、信用利差变化等因素影响。2024年9月末政策转向，股债跷跷板现象明显，债券市场波动上升，四季度新政策工具落地，市场风险偏好趋于平稳。基金虽调整策略，但仍受市场大环境制约，导致业绩未达预期。

费用与成本：管理费用略有下降

管理与托管费用：费率稳定，支出微调

基金管理费按前一日基金资产净值0.6%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,937,738.75元，较2023年的2,041,897.29元下降5.09%。托管费按0.2%的年费率计提，2024年为645,912.91元，较2023年的680,632.48元下降4.95%。

其他费用：交易与运营成本相对稳定

应付交易费用期末余额为13,027.55元，较上年度末的23,315.33元下降43.26%。其他费用如审计费80,000.00元、信息披露费120,000.00元等相对稳定，体现了基金运营成本的可控性。

投资组合分析：债券为主，信用债占比高

资产配置：债券主导，权益投资为零

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.01%，金额为340,730,968.83元，全部为债券投资。权益投资为零，反映了该基金纯债的投资属性，专注于债券市场以控制风险。

债券投资结构：中期票据与金融债占优

按债券品种分类，中期票据占比73.00%，金额为216,455,793.20元；金融债券占比41.91%，金额为124,275,175.63元，其中政策性金融债占14.00%。这种结构体现了基金对信用债的偏好，同时兼顾一定的安全性。

持有人结构与风险提示

持有人结构：个人投资者为主

期末基金份额持有人结构显示，A类份额中个人投资者持有比例达99.97%，C类为100.00%，B类个人投资者持有比例为99.95%。个人投资者成为基金的主要持有者，反映了该基金在个人理财市场的吸引力。

风险提示：利率与信用风险并存

尽管基金在复杂市场环境中努力调整策略，但仍面临诸多风险。利率风险方面，市场利率波动会影响债券价格和基金净值，如2024年利率波动导致债券市场起伏。信用风险上，基金持有大量信用债，若发行主体信用状况恶化，可能造成损失。投资者应充分认识这些风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。

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